TOKE:OKEx Research | 比特幣BTC減半套利策略：交易“減半”_中本聰BTCs

作者：ThomasTse

第三次BTC減半預計將在2020年5月12日發生。有相當多的用戶認為BTC價格會因為產量減半，供不應求而上漲。本文，我們利用歷史數據回測，探究如何從事件套利的角度交易“減半”。

歷史數據

2020?年?4?月，BCH?和?BSV?分別于8日和10日發生了減半，兩者對BTC?的價格如圖所示。對BTC價格可以有效地消除市場波動影響。

NFT DAO將于1月11日向OpenSea用戶發放NAO Token空投:1月5日消息，去中心化自治組織NFT DAO將于1月11日向OpenSea用戶發放NAO Token空投。NAO總量為100萬億，其中50%將空投給OpenSea用戶、20%用于質押獎勵、20%用于Naffiti NFT市場開發、10%用于LP獎勵。快照已于2021年12月31日20時在區塊高度13916168處進行，其中OpenSea上的NFT交易數量（ERC）占40%權重，OpenSea上NFT擁有的數量占40%權重，累計消耗的Gas費用占20%權重。用戶必須在2022年6月31日7:59之前領取空投Token，任何剩余的Token將被發送到DAO金庫用于社區計劃。

需要注意的是，由于合約未披露審計情況或存在風險，用戶謹慎操作注意資產安全。[2022/1/5 8:27:14]

歐易OKEx將于今日15時開放XTZ充提:據官方公告，歐易OKEx已完成XTZ節點升級，將于2021年5月18日15:00開放XTZ的充提。[2021/5/18 22:14:31]

我們可以看到，價格高峰發生在減半當天。作為一名量化交易者，我相信短期價格是受供求關系驅動的。從基本面角度分析，通貨膨脹率降低導致價格上漲，這種影響在短期內是可以忽略的。不難想象，減半新聞鋪天蓋地，人們情緒高漲時，價格會上升至最高點。從百度指數和谷歌指數均可看出，BCH和BSV的搜索率在減半時達到頂峰，這意味著減半時需求也達到最高。我推測我們可以使用所謂的就謠言而入，就新聞而沽(Buy?onRumours,SellonNews)策略。

OKEx將于9月2日12:00暫停VITE充提:據OKEx公告，由于VITE主網升級，OKEx將于2020年9月2日12:00 (HKT) 暫停VITE的充提，待升級完成后開放。[2020/9/2]

圖1??BCH?減半期間百度搜索指數

現場 | Cheez運營負責人：Token獎勵機制提升了短視頻運營質量:金色財經現場報道，在《鏈上未來 創享無限》數字內容公鏈COS全球行-東京站上，Cheez運營負責人王心遠表示，在Cheez短視頻平臺上，評論、點贊視頻就能夠COS Token獎勵，進而促進優質內容生產。賬戶特權、COS Chats、Special Efforts等多個Token消耗場景。在應用Token獎勵機制之后，視頻點贊率、視頻率等短視頻運營數據都有大幅度的提升。[2018/8/10]

圖2BSV減半期間百度搜索指數

簡單多空策略回測

如上圖所示，百度搜索率通常從減半發生的3天前開始上漲，并在減半日達到峰值，之后開始下降。利用?LTC、BCH?和?BSV的歷史數據，我們提出了一個簡單的交易策略，即減半前買入做多，在減半日做空達到反向頭寸，并在?3?天后平倉。我們將交易以BTC報價的幣對以消除市場波動噪音。如例一所示，這三個簡單的交易：提前3天買入~1BTC的減半幣種，在減半日當日雙倍做空，得到~1BTC空倉，減半3天后平倉，給我們帶來了共約33.84%，?平均約11.28%的收益。

#?例一:?

?總收益約為?0.3384BTC，即33.84%，均值約為11.28%

如何應用于即將到來的?BTC?減半

上述回測顯示，在低市值幣種市場，“就謠言而入，就新聞而沽(Buy?onRumours,SellonNews)”是一種可用的alpha。但是，將這種策略移植到?BTC?會稍有不同，因為對沖市場波動不是件易事。在上面的例子中，本質上delta為0，因為我們總是在以BTC進行買賣。為了進行類似的BTC減半交易，我們可以選擇以USD交易或以USDT進行交易，亦可選擇用ETH對沖。用戶可以自行選擇最佳方式。當然，如果沒有現貨持倉，用戶可以在OKEx杠桿交易平臺借幣完成上述操作，或者可以選擇交易USDT永續合約。

結論

本文我們研究了一種事件驅動套利交易，我們在一個幣種減半前做多，減半時做空。我們推測，由于減半新聞盛行，市場需求隨著減半的到來逐漸增加，但減半后，買入壓力逐漸消失，導致價格開始下跌。我們利用以BTC報價的幣對進行了delta中性的回測，最后討論了如何將這個邏輯應用于即將到來的2020年5月BTC的減半。

BTC減半時間表

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