加密貨幣:全球央行“圍堵”比特幣！_加密貨幣市場還有未來嗎知乎

來源：21世紀經濟報道

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來源丨21世紀經濟報道

記者丨胡天姣、辛繼召

編輯丨李伊琳

比特幣市場懸念注定是一波接一波？

去年持續“發燒”的比特幣，自今年5月以來，也全無消夏之意，關注度持續引領虛擬幣市場風騷。尤其是每枚價格在陸續刷新至62000美元高位，自己試探自己的底線至快要跌破30000美元后，歐央行、美聯儲、中國人民銀行、加拿大央行或財政部門等相繼發布政策，論調也由對比特幣的籠統且試探性警告語句，到加強監管的嚴厲措辭，直至公開賦稅，關閉前者“賴以為生”的礦場。

似商量好一般，全球央行輪番警告比特幣，架勢夠足，呈一副“圍堵”之勢。可縱然如此，被冠之“三宗原罪”的比特幣，各國央行卻還是不忍一腳踩下“比特幣清除計劃”的油門。

央行們口頭警示

“暴漲暴跌”是比特幣等加密貨幣的自帶屬性，而今形勢有不同：全球熱錢格外躁動，數字貨幣間或性加速。應激反應于是作祟，幾年前對加密貨幣發展睜一只眼閉一只眼的各國央行一改此態，監管在收嚴，也在加速。

一向對風險極為在意的歐洲央行早有注意。今年年初，歐洲央行行長拉加德率先呼吁對比特幣進行全球監管，她稱比特幣是一種高度投機的資產，同時促進了洗錢活動，任何相關金融漏洞都必須要填補，且應在在全球范圍內展開。拉加德警告之聲并未在當下即刻得到回應。可隨比特幣價格三月接連飆高，于3月14日開足馬力沖向60743.04美元后，各國仿佛突然就意識到了，這個問題可能沒有那么簡單。

埃及央行于當地時間3月28日警告居民，切莫從事加密貨幣交易，尤其是比特幣，并再次強調在埃及只能使用央行批準的官方貨幣。“因加密貨幣不是由任何國家的中央機構發行，亦無受黃金儲備等有形資產支持，其價值將極具波動性，也將對直接投資、股票或房地產等投資產生負面影響，進而或將對本國經濟產生負面影響。”

全球央行發行數字貨幣多數不采用“區塊鏈”:一項新的調查顯示，46個國家的央行正在考慮使用一種受限形式的分布式賬本技術(DLT)創建央行數字貨幣(CBDC)，但他們對區塊鏈持懷疑態度。本次調查由總部位于倫敦的專業期刊《中央銀行》發起，該期刊得到國際清算銀行(BIS)和歐洲央行(ECB)等機構的支持。調查中發現，65%的受訪者曾積極研究數字貨幣，然而只有一家“非洲小型央行”將區塊鏈作為CBDC的基礎，稱“只有當區塊鏈是最佳可選平臺時才會考慮使用它”。

區塊鏈目前還不太適合較大的金融生態系統，本身在性能、擴展性、安全和隱私方面還達不到當前大型金融系統建設的要求，或許是央行不大愿意在CBDC考慮區塊鏈的主要原因。[2020/5/18]

亞太地區，4月5日，新加坡金融管理局主席尚達曼在該國議會表示，加密貨幣絕對不適合散戶投資者。但他隨即補充稱，與股票和債券相比，新加坡的加密貨幣市場仍然很小，比特幣、以太幣和瑞波在2020年的日交易量峰值之和僅為新加坡交易所證券日交易量的2%。

4月至5月，比特幣巔峰與墊底齊現，GME與各種MEME爭相輝映。在多次指出比特幣等加密貨幣毫無內在價值，投資者要做好損失所有的準備后，英國央行行長貝利在當地時間5月14日再次發聲，公眾可能已經看到了比特幣價格、美國公司股價突然飆升的景觀，至今沒有人了解其全貌。加密貨幣的流行之下是升溫的逐利行為，人們在尋找投資機會，但它根本不具任何價值，而這恰恰可將其視為警告信號。

當然，從62308.8聚光臺到如今苦苦支撐的30000美元偏上，比特幣反轉多次，幅度之大，速度之快，以至于比特幣支持者難得自發組織了一場，“誰沒有拋比特幣就轉發此文”的小學生般活動，希圖借此造勢。

專注科技領域的美國投資公司ARK創始人CathieWood與話語邏輯與常人有些不太一樣的馬斯克趕忙來助力，前者堅定聲稱比特幣仍將漲至50萬美元，后者發布了一條“特斯拉有鉆石手”的圖文并茂推文，或可理解為：不畏市場波動，持有倉位直到目標”，并于隨后在“法幣還是虛擬幣”站隊里選擇了后者。

Bitfinex CTO：隨著全球央行政策的失敗 比特幣將證明其價值:Bitfinex首席技術官Paolo Ardoino表示，隨著全球央行政策的失敗，比特幣將證明其價值。Paolo Ardoino稱，盡管比特幣評論家會針對比特幣近期價格暴跌而發起猛烈抨擊，但市場不會一天就崩潰。比特幣是經過考驗的資產，且將能及時證明其作為真正得價值存儲的實力。[2020/3/16]

央行和財政部行動

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全球央行口頭警告的效力，哪里比得上實質行動。

北京時間5月18日，中國互聯網金融協會、中國銀行業協會、中國支付清算協會聯合發布《關于防范虛擬貨幣交易炒作風險的公告》。

“金融機構、支付機構等會員單位不得用虛擬貨幣為產品和服務定價，不得直接或間接開展與虛擬貨幣相關的業務。”

隨后，內蒙古發改委于5月19日發布公告稱，將設立虛擬貨幣“挖礦”企業舉報平臺，全面受理關于虛擬貨幣“挖礦”企業問題信訪舉報。

然而，于見慣了此番場面的比特幣堅定持有者言，5月18至19日是也堪稱糟糕而刺激的一天，卻也是央行們邊瞪大眼睛邊“加碼彈藥”的一天。

繼下探至42000美元/枚后，北京時間5月19日，比特幣一探再探，毫不費力的沖過40000美元、38000美元、36000美元及32000美元“欄桿”，甚至快要失守30000美元關口，一路向南，毫無障礙。

當日近24小時內，全網超51萬投資者爆倉，爆倉資金達62.83億美元，1小時爆倉額為1.48億美元；加密貨幣交易平臺幣安也曾于當天暫停部分加密貨幣交易；7000多個加密貨幣的市值在過去一周內縮水超6000億美元，滑至目前的1.9萬億美元。

5月19日22點左右，比特幣開始小幅回升，逐步艱難穩至40000美元附近。

聲音 | 周小川：全球性數字貨幣需要一個類似全球央行的機構:近日，在重慶舉行的博鰲亞洲論壇第二屆“亞歐合作對話”中，博鰲亞洲論壇副理事長、中國人民銀行原行長周小川表示，針對數字經濟稅、數字貨幣和電子支付等新情況，需要全球合作以及金融界的積極響應。關于最近各方熱議的數字化的全球貨幣，他認為目前全球確實面臨機會推進類似eSDR（電子特別提款權）和SHC(合成霸權貨幣)這樣的全球性數字貨幣，但這需要一個類似全球央行的機構。（第一財經）[2019/12/5]

目前普遍認為，正是來自中國人民銀行三部門發文致使上述比特幣的日內一度暴跌31.22%，以至于，即便比特幣剛獲些喘息，勉強止于40000萬美元，離此前常態仍相差甚遠。

面對此種態勢，歐洲央行副行長金多斯當天再次發聲稱，由于難以識別加密貨幣資產的潛在價值，加密貨幣資產不應被視為真正的投資。“加密資產的基本面非常薄弱，當很難找出一項投資的真正基礎時，那么這就不是一項真正的投資，投資者應對大幅的價格波動做好準備。“其英國同伴貝利也再次重申“投資者注定虧錢”之論。

不過，一向尤為注重金融監管的歐央行并沒有加大警示力度，在指出一直重復的漏洞后，歐央行隨即稱，因加密貨幣資產目前仍未廣泛用于支付，且歐元區金融機構加密貨幣的敞口很小，金融風險由此似乎有限。

挪威央行所見略同。金融穩定部門執行董事TorbjornHaegeland稱，“倘若銀行繼續增加加密貨幣投資，后者劇烈價格波動可能會給銀行系統造成困擾。我們不認為這些波動是對金融穩定的主要威脅，但如果風險敞口繼續增加，可能會構成威脅。"

對岸的北美地區卻不太一般，多了點未雨綢繆之意。當地時間5月20日，加拿大央行在其年度金融風險評估中表示，加密貨幣資產的波動性是該國金融系統面臨的一個新脆弱性。加拿大央行順帶強調了穩定幣風險。“為減少波動，穩定幣是與一種更穩定的資產掛鉤的加密貨幣，可如果前者也被廣泛使用，或將會擾亂央行的貨幣政策機制”，加行稱，“除非穩定幣完全與加拿大元掛鉤，否則其廣泛使用將會抑制央行執行貨幣政策和充當最后貸款人的能力。”早在2019年金融穩定風險評估中，加密貨幣就被該行列入其中。

韓國整治風暴令比特幣暴跌，全球央行態度趨同:韓國政府近日加大了對虛擬貨幣交易的監管力度，除韓國政府部門外，中國央行去年9月就已明確態度，當時，在包括中國央行在內的七部委聯合發布《關于防范代幣發行融資風險的公告》后，虛擬貨幣在中國境內的交易渠道基本上全部進入關閉狀態。中國互聯網金融風險專項整治辦工作領導小組近日又向各省(區、市)、深圳市互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室下發了一份針對比特幣的通知，要求各地積極引導轄內企業有序退出比特幣“挖礦”業務；美國方面，美聯儲主席耶倫在去年12月最后一次貨幣政策會議上表示，數字貨幣是一種“高度投機性的資產”，“不構成法定貨幣”。他還補充說，它在支付系統中起著“非常小的作用”，“并不是一個穩定的價值儲藏手段”；歐洲央行行長德拉吉前不久也表示，雖然加密貨幣還沒有“成熟”到足以讓央行來加以監管，但金融危機的教訓之一就是金融創新，在這種情況下它是金融和技術創新，“我們應該對其潛在風險予以足夠的重視。”；加拿大央行、澳大利亞聯儲、日本央行的負責人們也都于近期表達了類似觀點。[2018/1/12]

全球央行小分隊里哪里能少的了美聯儲的重頭戲。

就在加拿大央行和挪威央行發聲的同一天，近期頻繁活躍在各大會場的美聯儲主席鮑威爾在美聯儲放出的一份視頻中指出，所謂的穩定幣(與美元掛鉤的私人數字貨幣)的增長，可能對金融體系構成威脅。鮑威爾與此同時加快了數字美元論調，表示將就“數字美元”項目展開公眾咨詢。

同日，美國財政部稱，將對加密貨幣市場和相關交易采取更嚴格的監管舉措，以防止逃稅等非法行為滋生。而此前一天，美國貨幣監理署(OCC)新任代理署長MichaelHsu于表示，上任后將開始對主要監管標準和該機構的待處理事項進行審查，包括有關加密資產和數字資產的解釋性信函和指南。拜登政府隨即也擬出新提議，將超過1萬美元的加密貨幣轉賬必須向美國稅務當局報告。

受輪番強壓，以“極富彈性”著稱的比特幣罕見的一直攀附40000美元上下，未見明顯變化。

俄羅斯外貿銀行分析師：比特幣泡沫的“罪魁禍首”是全球央行瘋狂印鈔:俄羅斯外貿銀行（VTB Capital）全球宏觀策略分析師Neil MacKinnon對美國財經媒體CNBC表示，在一些資產中存在典型的泡沫信號，而造成這些泡沫的罪魁禍首就是近些年來全球央行“瘋狂”印鈔：一些資產類別中已經出現泡沫，比如說數字貨幣。超寬松貨幣政策造成了市場上的過度投機和過度杠桿，從而滋生了泡沫。這些泡沫可能造成的后果就是，我們會更頻繁的看到市場閃崩、暴跌，最壞的情況是市場出現一次徹底的崩塌。比特幣、萊特幣、藝術品……泡沫隨處可見，這正是市場分析人士和金融部門官員們最最擔憂的局面。對于全球央行來講，如果說過去10年的難題是應對金融危機、如何實行各種形式的貨幣寬松政策，那么未來幾年最大的難題就是如何治療前些年大量印鈔留下的后遺癥。[2017/12/20]

監管追擊繼續

北京時間5月21日，乘勝追擊，國務院金融穩定發展委員會在第五十一次會議中強調，將強化平臺企業金融活動監管，打擊比特幣挖礦和交易行為，堅決防范個體風險向社會領域傳遞。

因約七成的“挖礦“在中國四川、新疆等地，此番來自金融委的監管收嚴再次使剛剛獲得些許喘息的比特幣再次顫抖，消息釋放不到10分鐘內，比特幣價格下跌超2000美元，跌落好不容易收復的40000美元關口。

同在5月21日，中國香港特區政府建議在港運營的加密貨幣交易所必須獲得香港市場監管機構的許可，并且只能向專業投資者提供服務。其計劃在2022年底前，就設立虛擬貨幣交易所的強制發牌制度，向香港立法會遞交法律修訂草案。根據新規，未來只有持牌交易所才可在香港合法提供虛擬貨幣交易服務。

打擊的余波在周末持續發酵。以至于，火幣商城于北京時間5月23日表示，已決定暫停中國的挖礦業務。比特幣隨后繼續下挫，持續徘徊于35000美元上下。

中國的監管足以大幅影響比特幣價格走勢，不容忽視。據ByteTree數據，其將比特幣交易模式劃分為亞洲、歐洲和北美主導的交易時段，時段顯示，在最近這段期間，亞洲一直是比特幣買入區域，而歐洲與美洲則由賣出操作主導。

比特幣的“三宗原罪”？

輿論發展至今，比特幣“令人難以接受缺點”顯而易見。洗錢詐騙犯罪、碳足跡高到極為不環保，暴漲暴跌的屬性成為貼在比特幣身上的“三宗原罪”。

歐央行在5月發布的《金融穩定評論》中，將近期加密貨幣價格的大幅上漲與“郁金香狂熱”做比，稱前者的風險與投機屬性，過高的碳足跡，以及可能與非法活動有關，都著實令人擔憂。美國財政部同樣認為，加密貨幣為包括逃稅在內的廣泛非法活動提供便利，從而構成了一個重大安全漏洞。

上述指控似有例為證。加密貨幣熱連番升溫致使該領域欺詐行為也大幅飆升。美國聯邦貿易委員會近期發布的數據顯示，2020年10月1日至2021年3月31日期間，投資者在加密貨幣欺詐中損失逾8000萬美元，損失中值為1900美元。其中，超200萬美元的損失是由馬斯克的冒充者所造成。

“與去年同期相比，加密貨幣投資詐騙造成的價值損失增加約10倍。在六個月的時間內，共計報告7000多起該領域詐騙，為2020年的12倍。”FTC稱，“詐騙者建立了復雜的網站，使得在投資者眼里，虛擬加密貨幣投資看起來似乎在增值。”

“名人效應”是加密貨幣詐騙與犯罪成功之法寶，以金融監管嚴密而標榜的新加坡也未能躲開。其總理李顯龍就曾在4月間卷入由一場區塊鏈社交媒體平臺BitClout引發的代幣騙局。后者在未經許可李顯龍之下，建立其社交賬戶出售專有加密貨幣，該賬戶共有27.3955個代幣，每枚價格為357.85美元。

“網站的創建者是匿名的，但我已經發布了一條公開的推文，要求立即刪除我的名字與照片，我與該平臺毫無關系”，李顯龍說，“我敦促大家在處理加密貨幣交易時保持警惕，因加密貨幣交易不受新加坡金融管理局監管，與其打交道的投資者將不會受到任何相關法律保護。”

至于比特幣的顯著波動性，前者上躥下跳的活躍之態早已被耳熟能詳，于此便不再贅述。

然而，波動性不僅僅表現為暴漲暴跌，它更是阻礙了比特幣的野心——成為貨幣。若其意圖與法定貨幣抗衡，可附著大起大落的潛力，誰會即刻接受與支付比特幣？而它又如何成為貨幣的另一種未來？

過高的碳足跡

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即便任何金融領域都有欺詐與不法行為，股市照樣有大牛大熊之分，但比特幣“挖礦”產生的極高的碳足跡尤為受社會詬病。以至于，加密貨幣“鐵桿粉絲“馬斯克宣稱，因比特幣從開采到交易過程中的高污染性，特斯拉停止比特幣購買汽車的支付方式。

尤其是，在各國正籌備第26屆聯合國氣候變化大會的秀場關頭。

當地時間5月20日，拜登政府發布行政命令，要求美國國內銀行與企業披露其現今面臨的氣候變化風險，以增強國內金融體系應對氣候變化的彈性。據報道，英國首相約翰遜將在未來幾天內宣布一項新的承諾，即到2035年將排放量在1990年的基礎上減少78%，而此前的目標是到2030年減排68%。

可比特幣似乎不在其明文討論內。英國氣候行動高級別倡導者托平在此前接受采訪中稱，比特幣不太可能出現在議程單中，但至少現已存在于更廣泛的政策討論里。‘挖礦’行為是氣候問題的罪魁禍首之一，憂心氣候的人們對此十分沮喪，挖礦僅僅只是一個愚蠢的想法，與我們想要做的事情背道而馳。”

國際能源署數據顯示，2019年比特幣挖礦消耗50至70兆瓦時，大致相當于如瑞士般體量國家的消耗量。CambridgeBitcoinElectricityConsumptionIndex實時數據則更使人憂心，截至北京時間5月23日，比特幣總能源消耗40-445兆瓦時之間，均統計約為116.57兆瓦時，“挖礦”一年消耗的電量超出荷蘭、菲律賓等國用電量，占全球總用電量0.54%。

按此速度，2021年比特幣耗電量總量極有可能飆升至130兆瓦時/小時以上，而微軟、谷歌等科技公司2020年用電量分別為10與12兆瓦時。

然而，在比特幣支持這眼里，消耗能源并非完全一對一等同于碳排放碳，比特幣挖礦可對后者的貢獻幾乎微乎其微。比特幣在未來將成為一支強大的力量，足以推動電網變得更加綠色，也助于使太陽能和風能等可再生能源變得更加經濟。加密資產公司CoinShares估計，比特幣挖礦過程中使用的74%的能源來自可再生能源。

“全網約七成算力在中國”似已成為高亮句。

研究顯示，約65%的加密貨幣挖礦活動在中國進行。因煤炭在中國能源結構中的占比達到60%左右，即便約74%的礦工使用某種可再生能源，可再生能源在總能耗中的占比依舊不足40%。

4月22日，最強比特幣站臺者之一的美國投資公司ARK與持幣大戶Square聯合發布報告，質疑“比特幣挖礦極具破壞環境“的主流觀點，并指出比特幣實際上是可再生能源未來的關鍵驅動力，比特幣開采和可再生能源一樣，促進了能源轉型。

“我們的模型表明，集成比特幣挖礦可以將間歇性電力資源轉化為具有基本負載能力的發電站。由此，在其他條件相同的情況下，通過比特幣挖礦，可再生能源可以在經濟上為任何地方提供相當大比例的電力”，報告稱，“而作為后續效應，可再生能源相關成本將會加速下降，而利用其挖礦更具經濟競爭力。”

據報道，比特幣已經在鼓勵向可再生能源的過渡。如DMG區塊鏈公司在不列顛哥倫比亞省的運營已經完全依賴于從大壩獲得的廉價水電。而由非營利組織與區塊鏈公司于4月初啟動了《加密氣候協議》(CryptoClimateAccord)，旨在到2025年，加密貨幣使用100%的可再生能源，并在2040年實現凈零排放，比巴黎協定還早了10年。截至目前，全球約45家公司和組織已陸續加入《加密氣候協議》，該協議同時受聯合國氣候變化框架公約氣候倡導者支持。

比特幣三大詬點爭論仍在繼續。

若換個角度看，將其置于去年迄今加速的數字貨幣項目背景中，全球央行這場輪堵比特幣似乎顯得些許有理有據。很難相信這是巧合，不如說是一場“預謀”。

比如，此前一貫對數字美元抱持保留態度的鮑威爾在最近的警告比特幣與穩定幣中罕見地加快其數字美元論調，而埃及當局于今年宣稱拒絕加密貨幣的使用前，也恰好停止了2019年開始，預計2020年收工的數字貨幣項目；而在挪威央行警示比特幣風險時，其副行長IdaWoldenBache表示，挪威央行也在探索各種選擇，如推出自己的數字貨幣。

可一連串的問題是：各國要如何統一界定虛擬貨幣；比特幣能否成功與其他虛擬貨幣分道揚鑣，持續走俏；數字貨幣與虛擬貨幣能否恰如其分地共存；以及“挖礦”污染到底如何衡量。

數字并非準確無誤，趨勢也在隨時變動，有些問題永遠沒有答案，有些問題只是暫時沒有答案。

而目前，能夠大致確定的是，央行撐腰的法幣與比特幣，二者戰爭已經開始。

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