APY:當下 Pendle GLP YT 的價格是否存在一些機會？_PAPRAPY價格

在接下來的內容中，我將從以下兩個角度分析該資產機會的邏輯：

PendlePTYT的運行機制

GLP的APR低迷的原因和是否存在觸底反彈的數據支撐

PendlePTYT的運行機制

特定時間區間內的原資產價值=PT+YT

PT代表本金，YT代表收益。因為在最初的時候，原資產在特定時間內的價值已經固定，因此PT和YT的價格變化是相反的，YT會受到原資產本身APY/APR的影響，上漲或者下跌，其價格發生變化之后，就會影響PT的價格。其次，YT是隨著時間變化而變少的，會逐步變現成為原資產的利潤，給到持有者。

播客主持人：當下的孩子們或許知道比特幣是什么:播客節目“Magic Internet Money”主持人Brad Mills發推稱：“我在萬圣節糖果盒里放了一些價值100美元的Rise Wallet比特幣卡，捕捉到了一些隨機的‘不給糖就搗蛋’的人發現它們的瞬間。‘嘿哥們，我發現了比特幣！’我想這些孩子們或許確實知道比特幣是什么。”[2020/11/1 11:22:05]

簡單直接的來理解，YT是受到原資產APY/APR的影響，原資產APY/APR上漲，本質上不會影響YT，YT的價格是由市場預期和市場買盤賣盤決定的。不過，這里需要提一句的是，如果在YT買家持有YT，那么他就需要承擔到期日時YT所顯示的LongYieldAPY虧損/盈利。

火幣大學方軍：當下的區塊鏈是1994年的互聯網，區塊鏈應用才剛剛開始:3月24日21:00，在火幣大學直播大課上，火幣大學顧問合伙人方軍以“金融風暴下重新認識區塊鏈與區塊鏈創業機遇”為主題進行直播，方軍表示，早期互聯網經歷了爆發式的增長，在過去25年經歷了一個長期的發展，包括經歷的2次泡沫，但是即便是在泡沫中也誕生現在國內排名非常靠前的公司。當下的區塊鏈是第二代的互聯網，區塊鏈的應用才剛剛開始。如果當年錯過了互聯網的機會，那么現在一定要把握住區塊鏈的機會。詳情點擊原文鏈接。[2020/3/24]

GLP當下的情況是UnderlyingAPY是3.19%，ImpliedAPY是12.3%，LongYieldAPY是-88%。這意味著你現在持有YT是必定虧錢的。但為什么我會去考慮YT-GLP可能存在的套利機會呢？是因為對于GLP盈利的預期。

金色相對論 | 邵建良：新礦機或推遲上線 云算力適用于當下:在本期金色相對論中，嘉楠科技區塊鏈總經理邵建良發言指出：前段時間CoinShares發布了最新報告，全球65%的算力由中國礦工提供。這兩周算力的不升反降正是受疫情的影響導致國內大部分礦場的新礦機不能按時上線。然而，近期市場企穩回升，比特幣鏈上交易屢破新高，難度值作為其中的一個重要參數來動態的平衡區塊的生成速度，直接使挖礦的困難程度大幅上升。

推遲新礦機的上線可能性比較大，這對于現在想入場或者追加投資的礦工來說有一定的難度，不過云算力卻是個相對不錯的選擇，非實體、不受物流限制等特性，特別適用于當下。[2020/2/13]

那么，我們來聊第二點：GLP的APR低迷的原因和是否存在觸底反彈的數據支撐

GLP的收益大不如前，究其原因在于市場信心和市場長時間的橫盤所導致的交易量低迷——從最根本的原因來看，GLP的收益預期取決于「波動率」。

那么，GLP收益率會迎來觸底反彈嗎？

現在，市場在新一輪下跌之后，波動率就來了。對于之前的長時間橫盤，感覺在29k附近的橫盤主要來源是市場多空的分歧——當然這是我的個人看法，只不過現在的我們還無法板上釘釘地確認，未來的市場波動率會更高，但是這波下跌總算是讓市場不再變得死氣沉沉。

那么，當下的數據是怎樣的呢？下周三的GLPAPR會從3.18%上漲到27.43%，其中原因是市場的波動。

這意味著，只要GLP未來的收益率UnderlyingAPY>ImpliedAPY，那么我們持有YT就是會盈利的。如果市場對于GLP，或者對于市場波動是看多的，那么購買YT-GLP是一個很好的選擇——盡管在LongYieldAPY是負值的時候，YT買家是一個虧損的狀態，但只要市場活躍起來，GLPAPR/APY收益表現就會更好。市場對于正值的預期就會推動YT-GLP價格上漲。

所以，從收入預期的角度來看，YT極有可能跟隨GLPAPR的上漲，迎來一波反彈，然后回歸正常水平，這也是我所認為的機會。

感謝閱讀，這是一篇利益相關的內容——因為我買了YT-GLP，這篇內容旨在分析我的買入邏輯，非投資建議。

今天的分享到此結束了，非常感謝各位朋友們百忙之中抽出時間來看這篇文章，希望文章對你有幫助Billions項目組

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