比特幣:去中心化交易所會成為主流嗎？長尾市場或許才是 DEX 的未來_中心化交易所

長尾市場是指那些原來不受到重視的銷量小但種類多的產品或服務由于總量巨大，累積起來的總收益超過主流產品的現象。比如豆瓣當年的增長，離不開長尾效應。

那么代幣的長尾市場對于去中心化交易所來說是否足夠的重要？

長尾市場簡圖，來自維基百科

為方便閱讀，以下名詞將用英文代替：DEX指去中心化交易所，CEX指中心化交易所。

原文標題：《長尾市場是DEX的未來嗎？》作者：TonySheng，Decentraland產品負責人編譯：17編輯：風答來源：橙皮書

區塊鏈最明顯的用途之一，就是可以進行無需許可、非保管資產性的交易。通常來說實現這一用途的方式是通過「分散交換」或者是「去中心化交易所」。

雖然有許多的DEX不斷涌現出來，但是和大多數CEX相比，使用DEX的人還只是少數。。

GSR首席執行官：投資零知識證明、去中心化期權交易、借貸協議和去中心化保險感到興奮:金色財經報道，GSR首席執行官Jakob Palmstierna表示，如果你真的相信這個領域，現在是部署資本的好機會。Palmstierna表示對投資零知識證明、去中心化期權交易、借貸協議和去中心化保險感到特別興奮。

Palmstierna承認加密投資世界面臨著充滿挑戰的時期。一方面，利率上升使美國國債等安全資產的回報更具吸引力，從而減少了投資者可用于加密貨幣和風險投資等另類投資的現金。另一方面，資本成本更高，LP資本已經更難獲得了，籌集資金的環境要艱難得多[2022/12/2 21:18:10]

如果去中心化交易所真的是未來的趨勢的話，為什么數據會那么難看？為什么會發生這種現象？

作者的假設是，DEX的市場其實比人們預想的要小的多。DEX正真的閃光點是在于為數字資產提供了一個長尾市場。

摩根士丹利：與比特幣相比，以太坊去中心化程度低且價格波動大:2月16日消息，摩根士丹利發布題為Cryptocurrency 201: What Is Ethereum?的報告。報告稱，以太坊的去中心化程度低于比特幣，前 100 個地址持有 39% 的 ETH，而比特幣僅為 14%。雖然以太坊目前在 DeFi 和 NFT 領域占有市場主要份額，但隨著挑戰者的出現，其份額會隨著時間的推移而減少，主要競爭對手包括 BNB Chain 、Solana 和 Cardano。

此外，摩根士丹利表示，波動性也是 ETH 的一個重要風險因素，因為其價格的波動性比比特幣更大，據數據顯示，自 2018 年以來，ETH 的波動性比比特幣高出約 30%。（Coindesk）[2022/2/16 9:56:13]

因為在其他時候，大多數人們更喜歡在中心化交易所進行交易。而所謂的數字資產長尾市場應該在于：中心化交易所不支持的代幣或者是市場。

跨鏈去中心化賬戶系統DAS與NFT數據聚合平臺NFTGO達成深度合作:據官方消息，基于Nervos CKB開發的跨鏈去中心化賬戶系統DAS與數據聚合平臺NFTGO達成深度合作。目前，NFTGO平臺已經全站支持解析以太坊錢包地址所綁定的.bit帳號，并為DAS生態提供NFT數據支持，滿足用戶對NFT資產數據的查詢和管理需求。[2021/10/9 20:16:05]

不支持的代幣要么太小，要么風險太大，或者是極具競爭性的交易所代幣。

太小：指的是低于一定交易量閾值的代幣，泛指那些成交量低迷的代幣。高風險：指的是不存在高度監管，具有很高風險的代幣。競爭性：指的是那些不同交易所發行的代幣，他們的利益是沖突的。舉一個滿足上述三個特點的代幣，就是Bitfinex發行的LEO。

唯一支持LEO的CEX就是Bitfinex自己，而他們本身就是代幣的發行方。LEO在剛上線的時候，成交量非常低迷。

DeWi Alliance總裁Tushar：構建全新物聯網，去中心化的區塊鏈激勵機制必不可少:1月27日，由霍比特HBTC全球商務VP Elsa Qiu主持的“霍比特E姐有約”第15期，進行了主題為“創新成就更多可能，解讀Helium如何構建全新物聯網”的線上AMA，并邀請到DeWi Alliance總裁Tushar Jain，為社區用戶帶來了關于HNT（Helium）項目以及未來物聯網發展的深度分享。

在談到Helium 硬件設備Hotspot時，Tushar稱：Helium Hotspot是使任何人都能擁有和操作網絡的新硬件設備， 由LongFi提供支持，激勵Longspot所有者部署覆蓋范圍以換取HNT，而LongFi將稱為LoRaWAN的開源遠程無線協議與Helium區塊鏈結合在一起。相比于傳統的PoC項目，Helium Hotspot的所有者，可以通過兩種方式獲得HNT：一種是通過一種稱為覆蓋證明的工作量證明算法來構建和保護網絡來進行挖礦；另一種是通過從附近的IoT設備傳輸數據來進行挖掘。[2021/1/27 13:38:48]

在監管政策上，LEO不支持美國的投資者購買。

去中心化？比特幣和以太幣們隱藏著真正的“壟斷”:美國康奈爾大學計算機系的數字貨幣專家Emin Gün Sirer在最近的研究中發現，比特幣挖礦前四位的機構占有大約53%的挖礦份額；以太幣系統的集中度更高，排名前三的挖礦機構占有61%的挖礦份額。此外他們還發現，全球56%的比特幣挖礦軟件和28%的以太幣挖礦軟件集中在數據中心，顯示出比特幣的經營更加公司化。[2018/1/22]

同時LEO和其他交易所的平臺幣是處于一種競爭關系，沒有一家CEX愿意把自己發行的代幣放在其他CEX上生成一個交易對，因為你無法知曉他們在自己的中心化體系中，是否利用不存在的硬幣進行惡意操作。所以美國投資者想要獲得LEO的話只能通過兩種途徑，OTC或者是DEX。

不支持的市場要么是新的交易對，要么是在一個新的交易場景中。

這些市場和那些CEX所不愿支持的代幣，就價值層面來進行比較的話，前期可能會顯得微不足道。

但是隨著時間的推移，這些市場假如能夠服務或滿足大多人需求的話，將會變得舉足輕重。。

DEX為投機者們提供了一些比較與眾不同的服務：更加豐富的數字資產種類和更多的市場。

按道理來說，它們并不需和主流的老牌CEX競爭。那些新興的CEX才是它們的競爭對象。因為新興的CEX才可能在更多市場上與DEX競爭，但這些CEX可能會處于一個弱勢。

因為交易者們在面對這些具有高度風險的代幣和市場的時候，他們更想利用非保管性交易來保證自己數字資產的安全性。因此，去中心化交易所未來的成功，是和數字資產長尾市場未來的成功息息相關的。。

如果你想象一個由比特幣占據主導市場的未來，那么人們能夠使用帶有權益和功能的令牌將會變得少之又少，DEX的存在將會變的并不重要。

但是如果你想象一個擁有數百萬種不同令牌的未來，很多人都會使用不同的代幣去獲得不同的服務和權益。就算這些令牌的市場都只存在于市場的長尾之中，那么去DEX就已經非常的成功了。

而且我們完全無法排除DEX成為主流的一種可能性：

如果DEX的交易深度和流動性超過CEX。監管的壓力迫使中心化交易所遷移到DEX。在DEX之外的創新，創造巨大的本地加密用戶基礎。例如，基于web3的應用程序，DEX完全可以作為游戲和應用程序中一個便捷的交換接口。（去除DEX作為去中心化交易所的一個概念，「DEX」的本意是分散式交換。小巧的分散式交換接口/插件將會取代去中心化平臺的存在。在此它更像一個便于價值交換的快捷工具而不是平臺。

就我身邊聽到的一些關于DEX所最常見的論點是：

非保管性交易，用戶的資金都是掌握在自己手里。匿名。更寬泛的代幣市場。但我敢打賭決定DEX未來的重要因素，以上這三點應該倒過來說。寬泛的市場是最為重要的，其次是被作為資本外逃的工具，最后的保證交易的安全性是少數人才關心的事。

我想很多人不會同意這個觀點，你覺得呢？

本文主要來自TonySong關于DEX的觀點，關于DEX還有一些內容我也做一些補充：

關于LEO：

事實上LEO已經在OKEX、GATE、ZB等主流CEX上線。作為一代梟雄的穩定幣USDT，背后的Bitfinex也上線了USDC、USDK等交易幣種。所以是曾經王者開始衰敗，還是他們組成了一個利益共同體呢？

為什么做長尾市場的不能是CEX：

大多數的項目方其實并不愿意和CEX合作，因為他們無法完全信任CEX，也無法防止他們作惡。加之CEX上幣假如越來越沒有底線的話，無論是用戶還是市場，都將淪為投機的工具，這將是一連串連鎖效應。

分散交換更適合作為一個小型的接口，例如著名團隊JUST做出的P3D，分散式交換更像一個轉換P3D和ETH價值的插件。也就是作者對DEX未來提出的假設之一，作為應用程序的零部件。

而0X、Uniswap這些去中心化交易所，則為用戶提供了更多幣種市場的交易深度，不僅限于單一幣種的交換場景。用平臺形容更為合適。無論是分散式交換還是去中心化交易所，他們都能夠為用戶提供資金安全保障。

長尾市場并不好做：

困難之處是在于如何連接長尾市場。比方涉及到一些需要跨鏈交互的市場，那么需要的人工成本將是非常高昂的。

假如出現一種分布式商業的架構體系，或者是一類全新的交易撮合算法，那么就是完全顛覆現有的中心化商業模式，這就更像是一個嶄新的人類社會文明。還有一些DEX為了合規，擁抱監管，那么這種DEX就很難成為漏稅、資本外逃的工具。

技術和市場是處于并行的一個狀態，而中心化的效率大大超過了去中心化，并且安全永遠只是少數人的需求，也是DEX最容易實現的點。如何設計自驅的DEX接入長尾市場可能是個不錯的方向。

來源鏈接：tonysheng.substack.com

本文來源于非小號媒體平臺：

TonySheng

現已在非小號資訊平臺發布10篇作品，

非小號開放平臺歡迎幣圈作者入駐

入駐指南：

/apply_guide/

本文網址：

/news/9558916.html

免責聲明：

1.資訊內容不構成投資建議，投資者應獨立決策并自行承擔風險

2.本文版權歸屬原作所有，僅代表作者本人觀點，不代表非小號的觀點或立場

上一篇：

幣安為何推出第三條鏈？這對BNB意味著什么？

Tags：DEXCEX中心化交易所比特幣DEXTFcex幣價格影子去中心化交易所app下載丘比特幣是什么平臺

火星幣